证券市场的健康发展对我国经济发展具有直接影响，个人投资者是证券市场的重要参与者，个人投资行为是否理性，直接关系到整个证券市场的发展状况。本文对我国证券市场个人投资过程中的不理性行为进行分析，并从个人、政府和社会三方面提出了几点建议。

个人投资者是证券市场的重要参与者，其在证券投资活动中是否能保持健康、理性的心态，决定了投资行为的成败，同时也关系到证券市场是否能健康、持续、稳定的发展。因此，分析投资者在投资活动中的行为，不仅是研究证券市场的有效途径，更是实现保护投资者权益的重要前提。

一、我国证券市场个人投资行为分析

（一）我国证券市场发展状况。我国证券市场发展时间短，但发展速度很快，国外上百年的发展历程在我国仅用了十余年，这种飞跃式发展速度导致的直接后果是没有培养出一个与之相适应的、成熟的、理智的、完善的投资者群体。证券市场投资者，尤其是个人投资者在市场投资风险面前表现出了很强的脆弱性和滞后的反应能力。

（二）我国个人投资者非理性投资行为的表现。1、交易频繁。我国证券市场的个人投资者交易十分频繁，年换手率是美国的10倍，日本的20倍，流动性居全球证券市场之首，而且这种过高的换手率并没有下降的趋势。证券市场换手率过高，缩短了投资者持股时间，也直接降低了投资的收益率。2、风险分散化程度低。我国个人投资者持有的股份低，这是我国证券市场的另一显著特点。据统计，美国个人投资者持有4家公司的股票，这就能极大的增强个人投资者的风险分散能力；而我国个人投资者持有的股票仅为2.09家公司，因此其风险分散能力必然受到影响。3、个人投资理念不成熟。我国证券市场存在高投机性、高换手率、市场和个人投资者频繁波动的特点。多数个人投资者对公开信息反应缺乏足够的应对能力，而投资者在投资过程中常会表现出过分自信，这就容易导致浮躁心态的产生，行为和效益容易出现极大偏差。可以说，我国证券市场的主流基本是追逐热点、短线炒作的投机方式。4、对政府依赖性过高。我国证券市场受政策市场影响较为明显，证券市场发生波动多数与政府行为有直接关系。好的政策会加剧个人投资者的过度自信，而负面政策则会加剧个人投资者的恐惧心理，在这种大环境下，大多数投资者的投资理念已经发生异化，而投资策略更多的表现出了“政策套利”的特征。

二、对我国证券市场未来发展提出的建议

（一）个人投资者。1、提高自身的投资能力。个人投资者应客观认识自身在证券市场中的地位，将其有利因素和不利因素进行全面分析，充分利用自身的优势弥补劣势，减少在投资过程中的损失。投资者应加强对证券投资知识的学习，提升自身的专业素养；学习一些基本的心理行为学，在实践过程中适当纠正自身的不理性行为，培养健康、良好的投资行为；客观认识证券市场投资行为的收益，摒弃一夜暴富的心态，缓解自身在投资过程中的紧张情绪，减少心理认知偏差。2、提升自身应对政策变化的能力。个人投资者要提升自身的投资水平，就需要学习对政策内容的理解，准确预测、把握政策的发展方向和变化趋势，提高自身的应对能力。随着计算机技术和网络技术的不断发展，现代社会信息呈现出来海量的特点，无论是信息传播方式的多样化，还是信息传输速度、信息的真实性都给个人投资者的信息判断能力提出了严峻的挑战。投资者要准确理解新出台政策和信息的意图，可充分利用政策的滞后性，以提升自身投资收益率。政策出台具有一定的规律性和既定程序，投资者应抓住时机，广泛搜集政策或信息所处的市场背景，分析发布者的意图，立足管理层面进行换位思考，就可准确预测政策的发展方向和变化趋势，从而为自身调整投资策略和投资方向赢取先机。3、提升自我保护能力。投资者要具有自我保护意识，时刻维护自身的投资权益，确保不受侵犯。对于蓄意侵犯投资者个人利益的机构、分析师、上市公司，要勇于向有关部门举报，利用法律武器维护自身的权益。

（二）政府方面。1、减少对证券市场的干预力度。证券市场应以市场自身调节能力为主，建立自适应机制。我国个人投资者的投资行为出现非理性的主要原因之一是政策的影响，纵观整个中国证券市场的发展史，多次巨大振荡都是政府干预行为导致。虽然个人投资在实际活动中会存在过度自信、过度恐惧或羊群效应等，导致其群体行为发生较大偏差，但随着时间的延长，会向理性方向逐渐复归；而政府的过多干预则会严重影响投资者的投资行为，这是应当避免的。2、合理利用政府信用。证券市场要逐渐淡化政府的作用，建立市场机制，提高资源配置效率，实现证券市场的优胜劣汰。一直以来，政府的隐形担保功能成为劣股驱逐良股非正常现象的帮凶，这不仅违背了市场发展规律，还造成了政府信用的滥用，导致证券市场投机气氛浓厚，影响了证券市场的健康发展。

（三）社会方面。社会相关的组织机构应联合起来，加强证券市场的建设和管理。首先，证券市场专业机构应加强对投资者证券、财务、法律等方面的援助和培养力度，使投资者了解非理性行为的原因和危害，帮助投资者建立正确的价值观和投资理念；其次，完善投资者保护机制。这是开展投资者教育的前提，也是开展投资者教育的保证。证券市场缺乏规范性的很大原因是缺乏一定的保护机制，尤其是事前预防保护机制的缺失，严重危害了投资者的利益。最后，研发新的金融证券产品。证券市场的稳定和发展需要政府和法律的保护，但更多的是需要自身的成长，只有不断研发新的金融证券产品，给投资者更多的选择机会，扩大市场参与范围，才能为投资者构建自由、平等、广泛的证券交易市场。